科技日报记者 吴长锋
“账上没有足够的厂房设备抵押，手上只有正在研发的项目。过去，想从银行贷出大额资金几乎不可能。”合肥中恒微半导体有限公司副总经理周恒明告诉科技日报记者，前不久公司凭借“车规级碳化硅功率器件先进封装关键工艺技术研发及产业化”项目，获得了500万元贷款，且享受政府50%的贴息。“这笔钱来得太及时了，它不仅解了企业资金短缺的燃眉之急，更像一针强心剂，让我们整个团队都坚信，埋头搞创新，路子走得通。”
2025年，合肥市在全国首创政府增信、用途精准、用款灵活的“研发专项贷”，打破传统信贷“重抵押、轻创新”的旧有逻辑，转而将企业的研发项目质量、技术先进性与市场潜力作为核心授信依据，为轻资产、高投入、长周期的科技型企业开辟一条“看得见、够得着、成本低”的融资新通道。“这不只是金融产品的突破，更是科技评价体系与资本配置方式的一次深刻变革。”合肥市科技局局长范进说。
四方“会诊”研判价值
1月7日，合肥科学岛路“科里科气”科创驿站的一间会议室内，合肥市第三批“研发专项贷”科技攻关项目组团研判会举行。来自电子信息、机械工程、新能源汽车等领域的产业技术专家、资深财务分析师、行业龙头企业的技术负责人，以及徽商银行等金融机构的信贷评审官，对26家科创企业申报的研发项目进行一场特殊的“会诊”。
现场，每个项目陈述后，专家们依据一套涵盖技术创新性、市场前景、团队能力、财务规划等多维度的量化评分表独立打分，再经过集体审议。最终，26个项目中有17个通过评审，拿到了获得信贷支持的“凭证”。这一幕，已成为“研发专项贷”运行中的常态。
“很多科创企业，最值钱的就是技术、人才和知识产权，但银行往往‘看不懂技术、估不准价值、看不透风险’，最终只能退回到房产、设备抵押的老路上，这就把大量真正有创新潜力的企业挡在了门外。”合肥市科技局科技资源配置与管理处处长樊广海坦言。
合肥的破题思路是系统性重构。2025年5月，“研发专项贷”正式出炉。其最显著的创新，在于建立了“技术专家+财务专家+龙头企业+金融机构”的四方协同研判机制。
“传统信贷是‘看过去’，审报表、查流水、估资产；‘研发专项贷’是‘赌未来’，‘赌’的是项目的技术成功和商业前景。”合肥市科技局副局长戴兵解释，“让懂技术的人评判技术先进性，让懂市场的人分析商业可行性，让懂财务的人把控资金风险，最后让懂金融的人设计信贷方案。四方合力，目的就是为了穿透信息不对称的迷雾，对研发项目的真实价值作出尽可能准确的判断。”
在合肥，这项政策支持范围实现了对企业成长全周期的覆盖。“我们要做的，就是尽可能不漏掉任何有价值的硬科技火种。”戴兵说。
三重保障撬动资金
面对金融机构对科创贷款“风险高、收益不确定”的天然顾虑，合肥市构建了政府增信、贴息补贴、风险缓释三重保障机制，旨在用有限的财政资金，撬动庞大的社会资本流向科技创新。
“核心是打消银行的‘不敢贷’和‘不愿贷’。”樊广海介绍，政府对立项的“研发专项贷”项目给予最高50%的贴息，贴息额度分层设置。其中，市级项目最高100万元，省级150万元，国家级200万元。同时，合肥设定贷款年利率原则上不超过当期贷款市场报价利率，担保费率每年不高于0.5%。多重优惠叠加，将企业的综合融资成本压到极低水平。
此外，财政出资设立专项“风险补偿资金池”。一旦贷款发生风险损失，资金池将与银行按约定比例共同分担，显著提升了金融机构的风险耐受度。
这笔账算下来，财政资金的“乘数效应”惊人。以首批立项的11个项目为例，企业申请授信总额5980万元，银行审批通过3060万元，2025年度实际投放1100万元。而政府为这批项目预计所需支付的贴息资金仅约10万元。粗略计算，相当于用1元财政资金，撬动了100元的银行信贷投放，杠杆比率高达1∶100。
更显政策温度的是专门设立的容错机制。政策明确规定：对因科研本身的不确定性导致项目进度滞后或未完全达到预期目标，但科研人员已勤勉尽责、经费使用规范合理的，经评估后可予以验收结题，已拨付的贴息资金不予追回。
“创新不可能百分之百成功。只要企业是真心实意搞研发，即使结果不尽如人意，也不会让企业背上额外的财务包袱，鼓励大胆探索，宽容失败。”樊广海说。
“过去面对科创企业，我们心里确实没底。技术太专，市场太新，风险难以量化。”徽商银行安徽自贸试验区合肥片区支行行长杨志说，“现在市科技局组织的专家研判，相当于帮我们做了一轮深入的技术与市场尽调。再加上政府贴息降低了企业违约概率，风险补偿资金池又给我们托了底，放贷的信心和积极性自然就上来了。”
杨志提供的数据更为直观：2025年，在合肥市科技局立项支持的43个“研发专项贷”项目中，徽商银行合肥分行对接了26个，审批通过授信额度29374万元，已根据研发进度分批放款2810万元，另有7600万元已申请用款，待走完流程后投放。“我们的态度很明确，要在企业最需要资金投入研发的关键阶段雪中送炭，陪他们一起啃下技术攻坚的‘硬骨头’。”杨志说。
良性生态加速形成
随着“研发专项贷”的稳步实施，一个政府引导、企业主导、金融护航的良性创新生态正在合肥加速形成。
在位于合肥高新区的安徽沃弗永磁科技有限公司厂房内，技术人员正在对永磁调速器进行装备升级。
“公司正在实施‘工业智能型永磁直驱及传动节能装备关键技术研究及产业化’项目，准备研制采用新一代永磁驱动和传动技术的智能化永磁直驱电机等永磁装备。”该公司总经理助理程贤晶介绍，这些装备研制成功后将实现有关部件的国产替代，还能使产品节能20%—50%。
新装备的研发离不开大量资金投入。“多亏了市科技局推出的‘研发专项贷’，给了企业1000万元的资金支持，解了我们的燃眉之急。”程贤晶说，企业研发、生产经营都需资金投入，这款金融产品用款方式更灵活、获得方式更便捷，对于企业研发十分利好。
在合肥，越来越多科创企业开始尝试用“技术蓝图”换取“信贷通行证”。截至2026年1月，合肥已成功组织三批申报“研发专项贷”项目的集中研判，累计为43家科创企业提供授信支持39124万元，已按研发进度精准放款2920万元。
从实验室的原理验证，到中试线的工艺摸索，再到规模化生产的产业落地，科技创新链条上每一个耗资巨大、风险聚集的环节，都因“研发专项贷”而增添了韧性。“研发专项贷”陪伴企业穿越从技术到市场的“死亡之谷”，让企业得以将全部精力聚焦于技术本身的突破与迭代。
“科技创新的规律要求长期主义的陪伴。”范进表示，“下一步，我们将不断完善以研发价值为核心的科技金融评价体系和风险分担机制。目标是构建一个覆盖科技创新全链条、企业成长全周期的多元化科技金融服务网络，为科技创新注入更为充沛的资本活水。”
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