鹏城观潮，创新领跑。
12月13日，在深圳举办的2025企业科技创新发展论坛上，长城战略咨询重磅发布《GEI中国潜在独角兽企业研究报告2025》。
作为独角兽企业的“后备军”，潜在独角兽企业技术含量高、产业模式新、发展潜力大，在引领科技创新、开拓新领域新赛道、塑造发展新动能新优势等方面发挥了重要作用，是新质生产力的重要代表和衡量区域创新活力的重要指标。
长城战略咨询是国内最早研究并发布“独角兽”榜单的智库机构，2016年起连续九年发布中国独角兽企业榜单及研究报告。2020年进一步推出潜在独角兽企业研究品牌，本次为该系列的第六期报告。
报告显示，我国潜在独角兽企业群体发展呈现出数量持续增长、前沿科技主导、资本人才汇聚等鲜明特征。
一、潜在独角兽企业数量稳步扩容，彰显发展韧性
截至2024年底，中国潜在独角兽企业总量达816家，其中新晋255家。从结构看，成立5年内、估值达1亿美元的企业有547家，占比67%；成立5-9年、估值达5亿美元的企业有269家，占比33%。17家潜在独角兽企业“晋级毕业”，其中，14家成长为独角兽企业，3家在港交所成功上市。
潜在独角兽企业数量持续增长。近六年，潜在独角兽企业数量从296家增至816家，总量增长约1.8倍，新晋企业每年保持在200家以上，累计入榜企业近1700家，形成了庞大且优质的科创企业储备池。
二、潜在独角兽企业引领战略新兴产业发展、前瞻布局未来产业
前沿科技赛道潜在独角兽企业占比超九成，近七成企业拥有授权发明专利。潜在独角兽企业群体中前沿科技企业占比达91.5%，较2019年的56.4%大幅提升。近七成企业拥有授权发明专利，总量1.3万件，企均PCT申请6件。
潜在独角兽企业集聚于芯片、创新药等赛道。潜在独角兽企业分布于42个赛道，其中芯片、创新药赛道企业数量位列前二，均超百家。新晋企业分布于31个赛道，其中芯片、新型半导体、创新药、动力电池赛道新晋企业数量均在20家及以上；在智能飞行、智能硬件、动力电池、新材料、合成生物等赛道，新晋企业数量赛道内占比均超五成。
潜在独角兽企业引领战略性新兴产业发展。新能源产业有76家企业，分布于清洁能源、新能源车、动力电池赛道，在长时储能、碳捕集、新能源整车、固态与半固态电池方向持续突破探索；新材料产业有61家企业，分布于电池材料、先进复合材料、半导体材料赛道，加速突破高性能电解液、第四代半导体等关键技术瓶颈；低空经济与商业航天领域共有21家企业，其中智能飞行赛道5家企业（均为2024年新晋）聚焦eVTOL技术研发与场景开拓，商业航天赛道16家企业在星间激光通信、天基物联网与可重复使用火箭等方向持续探索。
潜在独角兽企业前瞻布局未来产业。具身智能、合成生物、氢能与核聚变、量子计算、脑机接口五大未来产业共集聚48家潜在独角兽企业。机器人赛道12家新晋企业均聚焦具身智能方向，5家成立仅一年即上榜；合成生物赛道热度持续攀升，12家企业中6家为新晋，在生物可降解材料、绿色原料生产等方向实现产业化突破；量子计算、脑机接口等赛道企业则在底层技术研发上取得重要进展。
三、资本与人才双重加持，驱动潜在独角兽企业高质量成长
融资规模稳步增长，前沿科技赛道受资本青睐。2024年，五成潜在独角兽企业（409家）新获融资，总额近130亿美元，同比增长18.7%。芯片、新型半导体、机器人、新能源汽车、新材料、商业航天等赛道均有六成以上的企业新获融资。此外，24家企业获得超亿美元融资，新能源汽车、芯片、创新药赛道占比居前。
投资主体多元协同，国有资本作用凸显。19家专业投资机构参投潜在独角兽企业达30家以上，合计投资489家企业，红杉中国、中金、元禾、深创投等机构领跑。国有资本成为重要投资力量，八成以上潜在独角兽企业曾获得国有投资机构投资，新晋企业中这一比例达九成。
产业型大企业孵化力度持续增强。83家产业型大企业孵化95家潜在独角兽企业，较上年增加12家，其中近三成孵化主体为央国企，TCL、吉利集团、药明康德等企业均孵化两家以上潜在独角兽企业。新经济平台企业同样发挥重要作用，15家平台企业合计投资孵化147家潜在独角兽企业。
创始人群体呈现“高知、名校”特征，大企业高管、科学家、海归创业是主要构成。从创始人背景看，潜在独角兽企业中拥有博士、硕士学历的创始人比例近九成，“清北交复”等国内顶尖高校和中国科学院体系构成了创始人和技术成果的重要来源。同时，近六成创始人曾任大企业高管，创始人中具有科学家、海归、连续创业背景的潜在独角兽占比均为近四成。
报告指出，面对复杂多变的国际形势，中国潜在独角兽企业作为发展新质生产力的重要力量，正以创新为引领不断构建发展新格局、塑造发展新优势，其发展正从高速增长进入高质量发展阶段。未来，潜在独角兽中将会涌现出更多前沿科技企业，引领中国新经济发展。
在长期跟踪研究基础上，长城战略咨询联合中国标准化研究院等机构牵头起草了国家推荐性标准《高成长企业分类导引》（GB/T 41464-2022），该标准针对独角兽、潜在独角兽等高成长企业提出了明确的界定。
潜在独角兽企业标准：
（1）在中国注册的，具有法人资格的企业；
（2）成立年限不超过九年；
（3）获得过私募投资，且尚未上市；
（4）成立5年之内最新一轮融资的投后估值达到1亿美元；或成立5年-9年最新一轮融资的投后估值达到5亿美元。
据了解，2025企业科技创新发展论坛以“融链赋能 质创未来——激活高质量发展的核心引擎”为主题，由科技日报社与广东院士联合会联合主办，中国建设银行股份有限公司与长城战略咨询联合协办。
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